¿Dónde invertir los fondos de la CSS?, según las bancadas legislativas

El destino de los fondos de la Caja de Seguro Social (CSS) para realizar inversiones que le generen los mejores réditos a la entidad, pero a la vez le den a estos mayor seguridad, es uno de los obstáculos que ha impedido que las diversas bancadas legislativas lleguen a un consenso en torno a la inversión de los recursos del Fondo General de Reserva que se plantea en el proyecto 163 de reformas a la CSS.

Cuatro bancadas legislativas, del Partido Revolucionario Democrático (PRD), la de Realizando Metas (RM), la del Partido Panameñista y la bancada Vamos, presentaron por separado sus propuestas. Estas deben ser debatidas y votadas este jueves.

En las propuestas se plantea la reducción de los porcentajes a invertir de este fondo, en especial en los activos en título de deuda emitidos por Panamá y en los títulos de duda emitidos por EE.UU.

Este colectivo plantea invertir en depósitos a plazo en bancos panameños o extranjeros autorizados, con licencia otorgada por la Superintendencia de Bancos de Panamá, para “desarrollar” el negocio de la banca nacional y con grado de inversión, invertir en bonos, valores del Estado o de entidades autónomas oficiales, siempre que sean garantizados por el Estado panameño. El valor total invertido en estos instrumentos podrá sería hasta el 60% del monto total de las reservas de la CSS.

También recomienda invertir en valores emitidos o garantizados por organismos financieros multilaterales de desarrollo en los que participe el Estado panameño y sean objeto de cotizaciones públicas periódicas en un mercado activo de compraventa con grado de inversión.

De igual manera, se podrán colocar fondos directamente con el objeto de efectuar o adquirir préstamos personales a los asegurados, pensionados y jubilados a tasas de intereses rentables para la CSS de Seguro Social y razonables para los asegurados y pensionados, manteniendo los criterios de colocación de reservas establecidos en la ley.

Además de invertir sus fondos mediante participación en los megaproyectos estatales y participar en aquellas concesiones del Estado que garanticen rentabilidad. El valor total invertido en estos megaproyectos podrá ser hasta el 30% del monto totales; entre otras inversiones.

Estos plantean que de estos recursos se pueda invertir hasta un 30% de los recursos en títulos de deuda emitidos por Panamá y hasta un 25% en títulos de deuda emitidos por EE.UU, que cuenten con calificación de riesgo de grado de inversión.

Podrá invertirse además hasta el 25 % de los recursos en instrumentos de crédito emitidos en EE.UU. que se transen en jurisdicciones reconocidas por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá, que se negocien habitualmente en las bolsas de valores u otros mercados internacionales, cuya emisión cuente con calificación de riesgo de grado de inversión internacional.

Igualmente, podrá invertirse hasta 15 % de los recursos en instrumentos de crédito emitidos o totalmente garantizados por Estados extranjeros, en monedas de reconocida estabilidad siempre que esté debidamente gestionado el riesgo de cambio

Podrá invertirse hasta un 10 % de los recursos en instrumentos de capital emitidos por personas jurídicas, registrados por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá u otras jurisdicciones reconocidas por esta que se negocien habitualmente en las bolsas de valores u otros mercados internacionales, y cuyo emisor cuente con calificación de riesgo de grado de inversión internacional. La participación del fondo no podrá exceder el 10 % de la emisión.

Además, en depósitos a plazo en bancos estatales, a tasas de interés no menores a las que rijan en el mercado financiero local y en depósitos a plazo en bancos panameños o extranjeros, autorizados, con licencia otorgada por la Superintendencia de Bancos para desarrollar el negocio de banca en la República de Panamá, y con calificación de riesgo de grado de inversión internacional.

La bancada oficialista propuso que del monto total de los recursos del fondo de inversión, la junta directiva asignará un 85% al Banco Nacional y Caja de Ahorros, y 15 % al sector privado.

Se podrá invertirse hasta 30% de los recursos en títulos de deuda emitidos por Panamá, ya sea a través del mercado de capital local secundario o a través del mercado de capital internacional, sea este último primario, secundario o extrabursátil.

Hasta un 25% de los recursos en títulos de deuda emitidos por EE.UU., que cuenten con calificación de riesgo de grado de inversión internacional y hasta el 25 % de los recursos en instrumentos de crédito emitidos en dólares de Estados Unidos que se transen en jurisdicciones reconocidas por la Superintendencia del Mercado.

También se podrá destinar hasta un 15 % de los recursos en instrumentos de crédito emitidos o totalmente garantizados por Estados extranjeros,

Podrá invertirse hasta un 15 % de los recursos en instrumentos de crédito emitidos o totalmente garantizados por instituciones financieras multilaterales y hasta el 10 % en fondos mutuos, que cumplan con la política de riesgo e inversión de la Caja de Seguro Social.

También en depósitos a plazo en bancos estatales, a tasas de interés no menores a las que rijan en el mercado financiero local y en depósitos a plazo en bancos panameños o extranjeros,

En tanto, la bancada independiente propuso que la figura de las Administradoras de Inversiones de los fondos de la CSS vayan a licitación pública, bajo un proceso de precalificación técnica que garantice la idoneidad de los proponentes hasta un máximo del 10% del total de los fondos, mediante resolución motivada y debidamente sustentada.

Recomiendan que los recursos del fondo puedan invertirse hasta un 30 % en títulos de deuda emitidos por la República de Panamá, ya sea a través del mercado de capital local secundario o a través del mercado de capital internacional, sea este último primario, secundario o extrabursátil y hasta el 25 % de los recursos en títulos de deuda emitidos por EE.UU., que cuenten con calificación de riesgo de grado de inversión internacional.

De igual manera, se podrá dirigir recursos hasta 20 % en instrumentos de crédito emitidos o totalmente garantizados por Estados extranjeros, en monedas de reconocida estabilidad siempre que esté debidamente asegurado el riesgo de cambio y que se transen en mercados líquidos, transparentes, con buenos estándares de regulación y registrados en jurisdicciones de reconocida regulación, equidad y transparencia cuya emisión cuente con calificación de riesgo de grado de inversión internacional.

Además podrá invertirse hasta un 15 % de los recursos en instrumentos de crédito emitidos o totalmente garantizados por instituciones financieras multilaterales de crédito en que Panamá sea miembro, cuya emisión cuente con calificación de riesgo de grado de inversión internacional.

También plantean la inversión de estos dineros en depósitos a plazo en bancos estatales, a tasas de interés no menores a las que rijan en el mercado financiero local y en depósitos a plazo en bancos panameños o extranjeros, autorizados, con licencia otorgada por la Superintendencia de Bancos de Panamá para desarrollar el negocio de banca en la República de Panamá, y con calificación de riesgo de grado de inversión local.

Podrá invertirse en monedas extranjeras o instrumentos de cobertura, únicamente para mitigar riesgos por inversiones en títulos valores denominados en monedas extranjeras.

Además, proponen colocar fondos directa o indirectamente con el objeto de efectuar o adquirir préstamos personales a los pensionados y jubilados, a tasas de intereses rentables para la CSS y razonables para los pensionados y jubilados, manteniendo los criterios de colocación de reservas establecidos.

Recomiendan que los recursos solo podrán invertirse en instrumentos y emisores con calificación de riesgo no inferior a BBB- Baa3 o su equivalente, emitida por una calificadora de riesgo autorizada por la Superintendencia del Mercado de Valores de Panamá o reconocida internacionalmente.