El BoJ fija el 1% como nuevo techo de referencia para los bonos estatales

El Banco de Japón (BoJ) decidió hoy flexibilizar aún más el margen para los rendimientos de los bonos estatales a largo plazo, al situar como nuevo punto de referencia el 1%, en una nueva maniobra en respuesta a la continúa subida de estas tasas y a la devaluación del yen.

Los miembros de la junta sobre política monetaria de la entidad aprobaron hoy por unanimidad en su reunión "considerar la zona alta del 1% como referencia" para sus operaciones en los mercados de estos bonos, que continuarán "a gran escala" y en función de su evolución.

La nueva flexibilización del margen de rendimientos para los bonos tiene lugar tras las medidas similares tomadas por la entidad a finales de 2022 y el pasado julio, y llega ante la insistencia en los mercados de deuda por testar el límite superior fijado por el banco central nipón.

La entidad, al mismo tiempo, decidió por unanimidad mantener los tipos de interés de referencia a corto plazo en el -0.1%, y las tasas a largo plazo en alrededor del 0%.

El pasado julio, el BoJ había elevado hasta el 0.5% el rango de fluctuación de los rendimientos de los bonos a diez años, aunque con el tope en el 1%.

Pero el banco central nipón se vio obligado a realizar operaciones ilimitadas de compras de estos activos cada vez más frecuentes para mantener las tasas dentro de esos límites, y ahora busca mayor margen de maniobra con su última decisión, en el contexto de subida también de rendimientos de los bonos estadounidenses y de otras grandes economías.

De este modo, el BoJ "continuará de forma paciente con su flexibilización monetaria", y con el objetivo de lograr "un ciclo virtuoso de subidas salariales y de precios" que permita alcanzar su objetivo inflacionario sostenido del 2%.

Los rendimientos del bono nipón alcanzaron este martes el 0.9555%, su máximo nivel en una década, ante las expectativas de un nuevo ajuste de las medidas del banco central de la tercera economía mundial.

El dólar, asimismo, se cotizaba este martes en la zona alta de los 149 yenes, tras haber superado la barrera psicológica de los 150 yenes la semana pasada.

El contraste entre la política monetaria del BoJ, que persiste en sus tipos ultrabajos para lograr el citado objetivo inflacionario, y las subidas continuas de estas tasas aplicadas por la Reserva Federal estadounidense o el Banco Central europeo han provocado una continua devaluación del yen frente a ambas divisas.

Esto encarece los costes de las importaciones de materias primas y energía de Japón, lo que ha acelerado una inflación de la que se han resentido tanto consumidores como empresas, sin que termine de encauzarse la meta de subidas salariales y crecimiento económico a la que aspira el BoJ.

Ante la necesidad de mantener sus medidas de estímulo en ese escenario, el BoJ busca continuar seguir financiando la deuda pública a bajo coste, para un país que cuenta con la mayor ratio de endeudamiento relativo a su producto interior bruto entre las economías desarrolladas.